麦格理：维持百胜中国“跑输大市”评级 目标价升至345港元

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麦格理发布研究报告称，维持百胜中国(09987)“跑输大市”评级，目标价由298港元上调至345港元。公司22Q4同店销售取得同比下跌4%，当中KFC及Pizza Hut同店销售分别跌3%和8%，但由于较高的劳动生产率及成本下降，餐厅利润率上升2.9个百分点。

该行表示，集团第四季业绩逊于预期，虽然公司作出成本结构优化和提升效率，但市场对防疫政策优化和经营杠杆的乐观情绪已经反映在股价中。该行分别下调集团2023/24年净利润预测3.8%/4.6%，以反映去年第四季业绩。

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